整裝時代的終章：2026年，裝企與定制廠的“并購與反并購”

2026年，持續(xù)近十年的“整裝”概念，正式走向終章。

這里的“終章”，不是整裝模式消失了——恰恰相反，整裝正在成為行業(yè)標(biāo)配。但它的定義權(quán)、主導(dǎo)權(quán)爭奪，已進(jìn)入最終決勝階段。過去裝企和定制廠各干各的，如今雙方在同一個戰(zhàn)場上短兵相接：裝企想整合供應(yīng)鏈留住客戶，定制廠想繞過裝企直達(dá)消費(fèi)者。于是，一場橫跨上下游的“并購與反并購”大戲，在2026年密集上演。

行業(yè)報告顯示，2025年家裝家居整體規(guī)模約5萬億元，存量房裝修占比突破一半。當(dāng)新房紅利消退，增量變存量，產(chǎn)業(yè)鏈上的每個玩家都必須重新回答一個問題：誰離消費(fèi)者更近，誰就活得更久。

這場博弈的本質(zhì)，是存量時代下“入口權(quán)”的終極之戰(zhàn)。

為什么是2026?三個信號預(yù)示終章開啟

第一個信號：頭部裝企批量易主。

2026年初，家裝行業(yè)上市公司控制權(quán)變更密集發(fā)生。ST東易重整后確立“家裝+算力”雙主業(yè)模式，友邦吊頂實(shí)控人變更為數(shù)傳集團(tuán)創(chuàng)始股東施其明，柯利達(dá)實(shí)控人變更為“英眾系”，皮阿諾創(chuàng)始人馬禮斌通過多重交易退出控制權(quán)。這不是孤立的資本運(yùn)作，而是一輪行業(yè)出清的集中爆發(fā)——沒核心技術(shù)、沒精細(xì)化運(yùn)營能力的企業(yè)正在加速退場。

第二個信號：定制廠業(yè)績?nèi)娉袎?，必須“殺進(jìn)”整裝找增量。

2026年一季度，歐派、索菲亞、志邦、尚品宅配等9大定制企業(yè)營收凈利大幅下滑，多家企業(yè)陷入虧損。定制家居行業(yè)已從增量競爭進(jìn)入存量肉搏，當(dāng)柜子越來越難賣，“整裝”成了定制廠不可繞過的增量通道。

第三個信號：跨界資本對“家”場景的布局已形成包圍圈。

盈峰集團(tuán)以近百億控股顧家家居后，再以18.67億元拿下索菲亞10.77%股份;貝殼2021年斥資80億收購圣都，隨后又收購愛空間，2025年上半年家裝板塊凈收入75億元，同比增長16.5%;京東2025年全資收購生活家家居，2026年3月正式上線京東自營家裝品牌。互聯(lián)網(wǎng)巨頭、資本大鱷、地產(chǎn)平臺已全面入局，留給傳統(tǒng)玩家的窗口期正在關(guān)閉。

裝企的“并購”邏輯：向下整合，守住入口

裝企的焦慮來源于一個殘酷現(xiàn)實(shí)：流量越來越貴，利潤越來越薄。

傳統(tǒng)家裝公司長期處于“大行業(yè)、小企業(yè)”的碎片化狀態(tài)，頭部家裝企業(yè)市占率不足1%。過去靠信息不對稱賺差價的日子已經(jīng)結(jié)束。裝企要想活下來，必須抓住三個關(guān)鍵資產(chǎn)：設(shè)計入口、供應(yīng)鏈定價權(quán)、交付能力。

于是在這場并購潮中，裝企的策略清晰可見：

一是流量平臺向下吃。 貝殼的邏輯最典型——手握5.8萬家活躍門店、近50萬活躍經(jīng)紀(jì)人，二手房交易單量占比超75%，精準(zhǔn)掌握家裝潛在客源入口。收購圣都后，貝殼不是簡單“多條腿走路”，而是用資本換時間，直接切入交付端，試圖將“房產(chǎn)交易→家裝”的轉(zhuǎn)化鏈路徹底跑通。

二是跨界并購尋突圍。 美克家居2026年4月宣布收購萬德溙光電100%股權(quán)，切入AI算力賽道。頂固集創(chuàng)則以10倍溢價2.68億元跨界收購思丹德。這些看似“不務(wù)正業(yè)”的動作背后，是傳統(tǒng)家居主業(yè)承壓后的必然選擇——當(dāng)主業(yè)增長乏力，跨界尋求新增長點(diǎn)成為出路。

定制廠的“反并購”：向上突圍，爭取定義權(quán)

定制廠的壓力更直白：如果連整裝的入口都被裝企堵死，定制家居企業(yè)就徹底淪為供應(yīng)商。

所以定制廠的反擊也異常兇猛：

一是縱深一體化——“你不帶我玩，我自己干整裝”。 歐派家居姚良松2026年定調(diào)“平臺化”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，明確從“生產(chǎn)產(chǎn)品”向“輸出能力”轉(zhuǎn)型，全面推進(jìn)“定裝一體化”大家居3.0戰(zhàn)略，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“一體化設(shè)計、一站式配齊、一攬子搞定”的全案整裝服務(wù)。索菲亞推出“1+N+X”全域渠道戰(zhàn)略，攜手居然之家啟動“雙百計劃”，計劃覆蓋全國300+賣場。尚品宅配則依托AI與新質(zhì)技術(shù)，深耕“全屋星級定制”賽道。

二是數(shù)字化換效率——用AI壓縮中間環(huán)節(jié)，繞過裝企直達(dá)消費(fèi)者。 定制廠的底氣在于制造端的絕對優(yōu)勢。歐派推出AI設(shè)計平臺，志邦家居利用AI圖生圖技術(shù)將設(shè)計出圖時間大幅壓縮，金牌家居已建成數(shù)字孿生工廠。當(dāng)AI能10分鐘搞定一套全屋設(shè)計方案，裝企傳統(tǒng)的設(shè)計服務(wù)環(huán)節(jié)正被釜底抽薪。

與此同時，京東“殺入”的方式更為激進(jìn)——上線AI自營家裝品牌，用5200+直管產(chǎn)業(yè)工人替代層層分包，AI大模型聯(lián)合101位設(shè)計大師生成方案。這本質(zhì)上就是定制廠“反并購”的終極版本：用平臺+AI把裝企的中間環(huán)節(jié)壓縮到極致。

終局的三種走向

2026年的“并購與反并購”并非行業(yè)終局，而是未來三年終極洗牌的序幕。判斷終局走向，關(guān)鍵看三個變量：

一、AI能否真正解決“現(xiàn)場交付”? AI擅長的是標(biāo)準(zhǔn)化環(huán)節(jié)——設(shè)計方案、報價審核、流程管理。但有資深從業(yè)者指出，AI可以優(yōu)化行業(yè)流程，但很難解決家裝最復(fù)雜的線下落地問題。誰能用技術(shù)手段把施工交付標(biāo)準(zhǔn)化，誰就拿到終局入場券。

二、并購后的“串項鏈”能力跟不跟得上? 收購只是第一步，如何將不同文化、渠道、利益的企業(yè)串成一條價值鏈，是每個整合者面臨的終極考驗。業(yè)內(nèi)人士指出，盈峰模式與歐派模式代表了兩種路徑——資本驅(qū)動拼版圖 vs 實(shí)業(yè)驅(qū)動向內(nèi)求，勝負(fù)尚未見分曉。

三、消費(fèi)者心智最終落在哪里? 是跟著貝殼買“整裝”，還是跟著歐派索菲亞買“全屋定制”，還是跟著京東買“自營家裝”?這個問題的答案，比任何資本運(yùn)作都更重要。

整裝時代的終章，不是模式之爭的落幕，而是主導(dǎo)權(quán)之爭的高潮。2026年，大幕剛剛拉開。