老板電器業績將刺激市場 助推全行業高端化趨勢

在A股已披露中報業績的小家電上市公司中，老板電器憑借37.92%的凈利潤增速保持領先地位。老板電器表示未來將加速推進渠道下沉、填補三四線城市市場空白。高端廚電產品領跑行業，成為家電業最后一塊利潤高地。老板電器的業績將刺激市場，助推全行業的高端化趨勢。

老板電器近期公布的半年報數據顯示，報告期內，公司共實現營業收入25.25億元，同比增長23.68%;營業利潤4.84億元，同比增長37.31%;歸屬于母公司所有者的凈利潤4.23億元，同比增長37.92%; 主營業務毛利率提升1.81個百分點。主要原因為：高毛利電商渠道占比進一步提升以及高毛利率新品占比提升，推動整體毛利率進一步提升;同時，公司對各項費用實施了有效控制。

廚房電器產品的消費群體是普通大眾，因此，建立一個全面高效、反應迅速的營銷體系是廚電企業成功經營的關鍵。老板電器營銷優勢主要體現在代理制銷售模式、多元化渠道、售后服務三個方面。公司的銷售模式是業內較為獨特的代理制。采用這一模式，大大增強了對代理商的激勵力度，加上近兩年實施的渠道變革，使渠道結構更為扁平，加速了對三四級市場的拓展力度，使公司獲得了超越競爭對手的發展速度。

今年上半年，老板電器繼續推進渠道變革，加快渠道下沉。首先，在全國范圍內推進渠道變革、實施“千人合伙人計劃”。根據拆分區域趨小的特征，創新了代理公司本部事業合伙人和三四級市場的激勵分享模式，使渠道變革持續順利開展，全國新增城市公司數量達到46個。以“模式創新促發展、門店升級定未來”作為門店終端發展的主基調，一方面，持續加強終端建設，通過門店升級和模式創新來提升銷量，新增A類廚源店7家;另一方面，拓展專賣店建設，加速三四級市場渠道下沉，持續加快專賣店建設步伐，上半年新增專賣店150家。其次，線上渠道，在京東商城、天貓商城、國美在線、蘇寧易購、唯品會、官方購物網等多個平臺齊發力，整體取得了50%的快速增長。

目前，有觀點認為，老板電器積極三四線城市市場空白的背后，跟一二線城市市場飽和有一定關聯。不過，老板電器品牌部相關人員則解釋稱，積極布局三四線城市主要跟消費升級有關，渠道下沉是公司戰略的一部分。“一二線城市不能說是飽和了，因為七八年前的房子也開始要更新出現廚電了。”

華泰證券分析師張立聰在最新發布的研報中表示，受渠道下沉影響，老板電器在三四線市場將迎來較快增長。此外，公司對渠道策略做出微調，推出城市公司的概念，既維護了代理商原有利益，也提高了其推動渠道下沉的積極性。

一位家電的資深觀察人士表示，相比其他廚電品牌，老板電器渠道上的代理商對公司的文化認同感比較強。“文化認同感強一個好處就是代理穩定，如老板電器代理商上出現的‘一代傳二代’的現象也很常見。”